頭條新聞
南向連買(mǎi)34個(gè)月，恒科估值性?xún)r(jià)比凸顯
4月20日收盤(pán)，恒生科技指數(shù)報(bào)5065.63點(diǎn)，漲0.46%，月內(nèi)累計(jì)漲幅近10%，科技板塊正在持續(xù)收復(fù)一季度失地。
南向資金方面，上周港股通單周凈買(mǎi)入258億港元，今年累計(jì)凈流入2420億港元，已連續(xù)34個(gè)月凈買(mǎi)入，創(chuàng)歷史最長(zhǎng)連續(xù)凈買(mǎi)入紀(jì)錄。外資方面，4月8日至15日，EPFR口徑下外資加速回流港股，凈流入2.51億美元。
展望后市，港股大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩行情。當(dāng)前的港股處于一系列利空沖擊下，包括地緣沖突、Al敘事不及預(yù)期、港股IPO規(guī)模高等。但經(jīng)歷上周恒生科技和恒生指數(shù)均走出單邊上漲走勢(shì)后，恒科靜態(tài)估值處于近5年約26%分位值。從估值性?xún)r(jià)比的角度，當(dāng)前港股的位置值得關(guān)注。
短期來(lái)看，海外的不確定性仍是主要矛盾。長(zhǎng)期來(lái)看，支撐港股長(zhǎng)期走強(qiáng)的因素并未反轉(zhuǎn)：我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng)，消費(fèi)需求下行周期接近尾聲，擴(kuò)張型政策也正待出臺(tái)。
總結(jié)而言，壓制港股科技股的核心因素仍是地緣不確定性與投資者對(duì)盈利預(yù)期的悲觀。拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)難以預(yù)測(cè)，但從估值性?xún)r(jià)比及調(diào)整時(shí)空維度看，恒生科技當(dāng)前的配置價(jià)值值得關(guān)注。
——新聞點(diǎn)評(píng)
海外熱點(diǎn)
超1600億美元！“特朗普關(guān)稅退款”啟動(dòng)
2026年2月20日，美國(guó)最高法院裁決美國(guó)總統(tǒng)特朗普依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》實(shí)施全球范圍內(nèi)的關(guān)稅，屬于越權(quán)行為。相關(guān)“退稅”工作及申報(bào)系統(tǒng)于4月20日正式啟動(dòng)，計(jì)劃返還高達(dá)1660億美元的違法關(guān)稅。
美股Q1財(cái)報(bào)季迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅
上周，美股財(cái)報(bào)季正式開(kāi)啟，眾多大型銀行公布了亮眼財(cái)報(bào)，已經(jīng)為本個(gè)財(cái)報(bào)季打下“開(kāi)門(mén)紅”。而華爾街對(duì)于本個(gè)財(cái)報(bào)季的期待也是近年來(lái)最高。據(jù)報(bào)道，截至3月31日，市場(chǎng)對(duì)標(biāo)普500指數(shù)成分股企業(yè)2026年第一季度盈利增長(zhǎng)的普遍預(yù)期為同比增長(zhǎng)13.2%。這是自2022年第二季度以來(lái)，所有財(cái)報(bào)季前夕的最高預(yù)期。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
一季度數(shù)據(jù)亮眼，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口11.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%。其中，出口6.85萬(wàn)億元，增長(zhǎng)11.9%，進(jìn)口4.99萬(wàn)億元，增長(zhǎng)19.6%。一季度進(jìn)出口超過(guò)11萬(wàn)億元，為歷史同期首次，季度增速也是近五年最高。
LPR連續(xù)11個(gè)月按兵不動(dòng)
4月20日，4月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率報(bào)價(jià)出爐：LPR1年期報(bào)3.0%，5年期以上報(bào)3.5%，兩大期限品種均已連續(xù)11個(gè)月保持不變。LPR的定價(jià)基礎(chǔ)——7天期逆回購(gòu)利率，自2025年5月下調(diào)至1.4%后也一直維持不變。
地產(chǎn)行業(yè)動(dòng)態(tài)
互聯(lián)網(wǎng)巨頭掀"買(mǎi)地潮"
4月20日，京東集團(tuán)旗下子公司以6.63億元的總價(jià)，成功競(jìng)得杭州錢(qián)江世紀(jì)城核心區(qū)一宗沿江商服用地，用于建設(shè)京東集團(tuán)浙江區(qū)域中心總部。這是繼阿里、字節(jié)跳動(dòng)之后，又一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭在核心城市拿地。
一季度房地產(chǎn)核心指標(biāo)持續(xù)改善
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年3月70個(gè)大中城市中，10個(gè)以上的城市新房和二手房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比上行。2026年一季度商品房銷(xiāo)售金額1.73萬(wàn)億元，同比下降16.7%。3月單月商品房銷(xiāo)售金額和銷(xiāo)售面積分別同比下降13.9%和8.0%，降幅較前兩月顯著收窄。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
如何理性面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)
以更平和的心態(tài)面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，克服錯(cuò)失機(jī)會(huì)的失敗感。只有看穿市場(chǎng)波動(dòng)背后的陷阱，你才能一步步踏上正確的投資之路。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見(jiàn)，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買(mǎi)財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買(mǎi)財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
