全球財經(jīng)周評，速覽一周全球財經(jīng)熱點！
全球債券市場面臨拋售壓力
事件：本周，全球長期國債市場遭遇了一輪拋售潮。美國、英國、意大利和法國的國債市場同步承壓，收益率普遍走高。
點評：
9月3日，多國長期債券收益率飆升。美國30年期國債收益率再度突破5%的關(guān)鍵水平，英國同期國債收益率創(chuàng)下自1998年以來的新高，法國同類國債收益率也跟隨上升至4.51%。
這波動蕩的背后，直接誘因之一，是多國的國內(nèi)政治局勢，加劇了市場的擔憂。英國新政府巨額債務(wù)、經(jīng)濟停滯與通脹高企的“三重壓力”；日本首相可能因選舉失利下臺；法國政府也將于下周迎來議會的不信任投票，市場擔心其削減赤字的能力。
其次，債券市場正面臨供需失衡的壓力。一方面，企業(yè)債券大量發(fā)行；另一方面，各國政府為彌補財政赤字也在不斷增發(fā)新國債。這種雙重供給壓力進一步推高了收益率。
而這一切，早有伏筆。疫情后，多國為刺激經(jīng)濟推出大規(guī)模財政支出計劃，導致財政赤字居高不下、公共債務(wù)持續(xù)攀升。國際貨幣基金組織預(yù)測，2025年全球公共債務(wù)占GDP比重可能超過95%，如遇不利情景，還將持續(xù)攀升。
黃金創(chuàng)新高，迎“數(shù)字黃金”
事件：9月3日，現(xiàn)貨黃金站上3550美元/盎司，日內(nèi)漲0.45%，創(chuàng)歷史新高；今年迄今累漲逾925美元，漲幅超35%。
點評：
受美聯(lián)儲本月降息，以及外國央行持續(xù)強勁需求推動，國際金價已連續(xù)七個交易日上漲。
9月3日，一則“數(shù)字黃金”的消息，進一步推動黃金走強。有報道稱，世界黃金協(xié)會正計劃推出“數(shù)字黃金”，此次試點允許銀行、投資者對隔離存儲的實物黃金進行“碎片化交易”，標志著千年黃金資產(chǎn)首次迎來規(guī)?；瘮?shù)字化轉(zhuǎn)型，這可能會改變倫敦9000億美元的黃金實物市場。
盡管黃金因?qū)嵨飳傩院捅茈U功能備受青睞，但在多數(shù)機構(gòu)資產(chǎn)負債表中仍被視為靜態(tài)無收益資產(chǎn)。數(shù)字化后，黃金可用于滿足保證金要求或充當?shù)盅浩?，用于盈利用途?/p>
目前，多數(shù)機構(gòu)對黃金后市依然持樂觀態(tài)度。從中長期看，美聯(lián)儲降息周期開啟、海外宏觀政策不確定性上升，以及美元信用問題，都將為金價提供持續(xù)支撐。
美聯(lián)儲發(fā)布褐皮書
事件：當?shù)貢r間9月3日，美聯(lián)儲發(fā)布8月褐皮書稱，各儲備區(qū)的經(jīng)濟信心喜憂參半，12個儲備區(qū)中，有10個儲備區(qū)將物價漲幅描述為溫和或適度，幾乎所有儲備區(qū)都提到了與關(guān)稅相關(guān)的價格上漲。
點評：
褐皮書是美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)發(fā)布的一份全國經(jīng)濟狀況報告，每年公布8次。它匯總了來自12個儲備區(qū)的各類定性信息，反映各地區(qū)經(jīng)濟狀況及前景。
消費層面：各儲備區(qū)的信息來源均表示，消費者支出持平或下降。主要原因在于，對很多家庭來說，工資的漲幅跟不上物價上漲，導致購買力下降。不少受訪者也提到，經(jīng)濟不確定性和關(guān)稅政策，對消費產(chǎn)生了負面影響。
就業(yè)市場：多個儲備區(qū)指出，企業(yè)正在通過自然減員（比如不續(xù)簽或停止補崗）來縮減人手，求職人數(shù)有所增加。11個儲備區(qū)就業(yè)水平總體穩(wěn)定，另有1個地區(qū)出現(xiàn)溫和下降。
物價方面：幾乎所有儲備區(qū)都明確表示，關(guān)稅政策導致物價上漲，尤其是原材料和進口商品成本上升明顯。多數(shù)地區(qū)企業(yè)預(yù)計，未來幾個月價格仍會繼續(xù)上漲，其中有3個儲備區(qū)判斷，漲價步伐可能還會進一步加快。
（轉(zhuǎn)載自好買香港）
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