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五一期間全球股市整體收漲
五一期間地緣局勢反復(fù)，伊朗通過斡旋方巴基斯坦向美方提交一份包含14點提議的新方案。美國總統(tǒng)特朗普表示，美國將引導(dǎo)被困在霍爾木茲海峽的船只駛離這一區(qū)域。市場預(yù)期地緣局勢趨于緩和。
但此后，霍爾木茲海峽與阿聯(lián)酋石油工業(yè)區(qū)的小規(guī)模沖突一度造成油價跳漲，恐慌情緒升溫。
其后，美伊雙方表態(tài)均有所緩和，霍爾木茲海峽有望恢復(fù)通行，市場的緊張情緒有所緩解。
整體來看，地緣局勢仍主導(dǎo)全球資產(chǎn)短期行情，五一期間，雖局勢有所反復(fù)，但全球股市整體收漲。
雖然地緣局勢的最新變化仍對全球股市短期波動有一定影響，但隨著時間推移和整體基調(diào)的確立，市場對該事件的反應(yīng)有所鈍化。
隨著美股和A股新一季財報逐步揭曉，市場開始重回基本面。行業(yè)景氣度與企業(yè)盈利方向成為主導(dǎo)市場的核心因素。五一長假過后，財報季的最新變化或提供更多投資線索。
A股方面，新一季財報的主要看點包括：
1、科技成長板塊需要驗證AI算力、半導(dǎo)體、消費電子等方向的收入兌現(xiàn)能力。
2、周期和資源板塊受商品價格影響較大，煤炭、油氣、有色等方向若能維持利潤和分紅，仍具備配置價值。
3、消費、傳媒、農(nóng)牧等板塊內(nèi)部差異較大，部分公司一季報暴露盈利壓力后，市場會更重視真實需求恢復(fù)和成本控制能力。
美股方面，財報季的關(guān)注點集中在大型科技股。一方面，A!相關(guān)資本開支仍是支撐美股科技估值的核心邏輯。另一方面，市場也會審視云計算、廣告、軟件訂閱、數(shù)據(jù)中心需求是否足以覆蓋持續(xù)擴張的投入。若龍頭公司業(yè)績和指引繼續(xù)強勁，納指可能維持相對優(yōu)勢;但如果資本開支過高、利潤率承壓或指引保守，高估值板塊也容易出現(xiàn)階段性波動。
整體來看，市場正重回基本面驅(qū)動的軌道，配置上，可重點關(guān)注業(yè)績能兌現(xiàn)、現(xiàn)金流較穩(wěn)、估值仍合理的方向，并保持多種風(fēng)格、多個市場的多元布局。
——新聞點評
海外熱點
美聯(lián)儲：短期內(nèi)無加息必要
美聯(lián)儲理事、紐約聯(lián)儲主席約翰·威廉姆斯表示短期內(nèi)無加息必要 。威廉姆斯認(rèn)為，目前沒有必要開始考慮加息。美聯(lián)儲的長期政策趨勢仍然傾向?qū)捤?。美?lián)儲長期政策展望仍然傾向于最終會降息，對利率決策委員會當(dāng)前政策措辭非常滿意。
歐佩克主要產(chǎn)油國決定6月增產(chǎn)
歐佩克發(fā)表聲明稱，7個“歐佩克+”主要產(chǎn)油國決定6月日均增產(chǎn)原油18.8萬桶，并重申對維護市場穩(wěn)定的承諾，這將是連續(xù)第三個月產(chǎn)量上調(diào)，也是“歐佩克+”在阿聯(lián)酋正式退出后的首次決策。
市場回顧
宏觀新聞
國內(nèi)4月制造業(yè)PMI位于擴張區(qū)間
國內(nèi)4月制造業(yè)PMI為50.3%，較上月回落0.1個百分點但繼續(xù)位于擴張區(qū)間。4月制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月高于臨界點，產(chǎn)需兩端繼續(xù)擴張，中小企業(yè)景氣明顯回升，但非制造業(yè)景氣有所回落，經(jīng)濟總體產(chǎn)出保持?jǐn)U張。
五一期間金價再次走弱
五一假期期間貴金屬期貨普遍走弱，COMEX黃金期貨重回4500美元/盎司，COMEX白銀期貨同步下行。美聯(lián)儲暫不考慮加息、維持寬松傾向穩(wěn)定了市場預(yù)期，但中東局勢尚不明朗，疊加美聯(lián)儲政策前瞻偏鷹，帶動貴金屬價格走弱。
基金行業(yè)動態(tài)
公募主動權(quán)益基金經(jīng)理百億名單更新
公募基金一季報披露完畢，主動權(quán)益基金經(jīng)理百億名單再次更新。主動權(quán)益基金經(jīng)理中共有104人管理規(guī)模超過100億元，較2025年末的百億陣營減少2人。張坤仍以416.72億元位居第一。
天弘余額寶7日年化收益率跌破1%
近日，全市場規(guī)模最大的貨幣基金天弘余額寶7日年化收益率跌破1%關(guān)口，報0.999%，意味著每萬元持倉每日收益已不足0.27元。在低利率環(huán)境下，貨幣型基金低收益率或趨于常態(tài)化，但貨基作為現(xiàn)金管理工具的剛需地位尚未改變，預(yù)計總體規(guī)模將保持穩(wěn)定。
研習(xí)社知識點
財富健康度的定義
財富健康度是衡量一個投資人所持有的資產(chǎn)組合是否健康的量化指標(biāo)。財富健康度由四個指標(biāo)構(gòu)成：風(fēng)險匹配健康度，策略分散健康度，基金分散健康度，全球配置健康度。
風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點不代表平臺投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財富授權(quán)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財富就此保留一切法律權(quán)利。
