全球財(cái)經(jīng)周評(píng)，速覽一周財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)
美國(guó)政府結(jié)束史上最長(zhǎng)停擺
事件：當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月12日，美國(guó)眾議院通過(guò)了結(jié)束政府停擺的臨時(shí)撥款法案。隨后特朗普簽署該法案，美國(guó)政府停擺正式終結(jié)。
今年10月1日，美國(guó)政府停擺，至11月12日共持續(xù)40余天，停擺時(shí)間創(chuàng)歷史之最。雖然臨時(shí)撥款法案在眾議院通過(guò)，但兩黨仍在為聯(lián)邦醫(yī)保補(bǔ)貼問(wèn)題爭(zhēng)執(zhí)不休。
值得注意的是，本次通過(guò)的臨時(shí)撥款法案只能維持政府運(yùn)轉(zhuǎn)至2026年1月30日，距今不足三個(gè)月，如果兩黨屆時(shí)仍無(wú)法就預(yù)算達(dá)成一致，美國(guó)政府將再度陷入停擺的危機(jī)。
與此同時(shí)，美國(guó)周三公布的一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，50%的美國(guó)人將政府停擺歸咎于共和黨，而47%的人歸咎于民主黨。
點(diǎn)評(píng)：雖然美國(guó)政府重新恢復(fù)運(yùn)作，但長(zhǎng)時(shí)間的停擺已造成一定的經(jīng)濟(jì)損失。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，長(zhǎng)達(dá)一個(gè)半月的停擺將使本季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)率降低約1.5%。
隨著政府停擺結(jié)束，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)快速修復(fù)，經(jīng)濟(jì)損失或在一定程度上得到彌補(bǔ)。與此同時(shí)，由于政府短期停擺并未動(dòng)搖經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)根基，所以金融市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯的悲觀或恐慌情緒。
不過(guò)我們需注意到這次政府停擺事件反映出的美國(guó)兩黨矛盾，預(yù)計(jì)兩黨的政策分歧或繼續(xù)為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)與政策環(huán)境帶來(lái)不確定性。
美股反彈，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)歷史新高
事件：本周美股市場(chǎng)反彈，三大指數(shù)全面上漲，道瓊斯指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。
首先，美國(guó)政府停擺結(jié)束一定程度的提振了投資者信心。此前政府停擺不僅導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，也一定程度的影響了消費(fèi)者情緒和短期經(jīng)濟(jì)。停擺結(jié)束減少了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的不確定性。
其次，美國(guó)大型科技股本周出現(xiàn)反彈，半導(dǎo)體指數(shù)周中一度漲逾3%，投資者對(duì)AI硬件領(lǐng)域的熱情重燃。
點(diǎn)評(píng)：整體來(lái)看，當(dāng)前美股市場(chǎng)正處在一個(gè)多空因素交織的節(jié)點(diǎn)，一方面，企業(yè)盈利強(qiáng)勁，主要指數(shù)屢創(chuàng)新高；另一方面，估值已升至歷史高位，引發(fā)了部分投資者的擔(dān)憂。
看當(dāng)前美股行情，圍繞人工智能的資本支出仍然是市場(chǎng)重要的推動(dòng)力。科技巨頭之間逐漸形成了一種循環(huán)投資：一家公司的資本支出成為另一家的收入，這種相互鎖定的投資模式短期內(nèi)推動(dòng)了整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張。
雖然科技巨頭的高估值引起了部分投資者的擔(dān)憂，但在依然堅(jiān)實(shí)的企業(yè)盈利面前，短期的回調(diào)也正不斷吸引抄底資金。
與此同時(shí)，美股的板塊輪動(dòng)也正在進(jìn)行，行情不再僅僅由幾家科技公司驅(qū)動(dòng)，資金正在向工業(yè)、能源、金融和小盤股等價(jià)值板塊擴(kuò)散。
當(dāng)前美股市場(chǎng)的投資價(jià)值仍值得關(guān)注，可以仍有性價(jià)比的大型科技股為底倉(cāng)，同時(shí)捕捉板塊輪動(dòng)的機(jī)會(huì)。
黃金價(jià)格重回4200
事件：本周金價(jià)大幅反彈，現(xiàn)貨黃金價(jià)格重回4200。本周金價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力之一，是美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期不斷升溫。根據(jù)CME相關(guān)數(shù)據(jù)，交易員對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率預(yù)測(cè)一度升至70%。
與此同時(shí)，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、美元指數(shù)波動(dòng)等因素也在推動(dòng)投資者轉(zhuǎn)向黃金資產(chǎn)。
點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前黃金價(jià)格整體上處于高位震蕩階段。長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前全球地緣政治不確定性加劇、央行購(gòu)金趨勢(shì)持續(xù)的背景下，金價(jià)的中長(zhǎng)期上漲邏輯尚未動(dòng)搖。
短期來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期是當(dāng)前支撐金價(jià)的核心因素。美國(guó)政府結(jié)束停擺，重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布，后續(xù)需要關(guān)注就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，它們或直接影響美聯(lián)儲(chǔ)12月利率決策。金價(jià)短期波動(dòng)或有所加大。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資于國(guó)際證券市場(chǎng)，除了需要承擔(dān)與國(guó)內(nèi)證券類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等國(guó)際證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)，也需要投資者注意。
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